Франция столкнулась с резким ростом долговой нагрузки после многолетнего увеличения государственных расходов. По данным РБК со ссылкой на The Wall Street Journal, госдолг страны приблизился к 120% ВВП, а доходность десятилетних облигаций — почти к 5%, что стало максимальным уровнем с 2002 года.
С 1974 года французский бюджет ни разу не был полностью сбалансирован. После прихода к власти Эмманюэль Макрон смягчил регулирование рынка труда, снизил налоги для бизнеса и отменил налог на состояние. В первые годы дефицит удалось опустить ниже установленного в ЕС уровня 3% ВВП, однако затем расходы начали расти на фоне новых кризисов.
В частности, власти выделяли не менее €10 млрд на меры, связанные с протестами «желтых жилетов», а затем резко увеличили расходы во время пандемии COVID-19 и энергетического кризиса. В результате Франции до 2030 года предстоит погасить более $1 трлн долга. По оценкам, подготовленным по заказу Минфина страны, расходы на обслуживание долга к 2030 году могут увеличиться на 59%.
В следующем году Франция планирует разместить долговые обязательства примерно на $380 млрд. Бюджетный дефицит страны последние три года превышал 5% ВВП, а к 2030 году может достигнуть 6,8%. По оценке ОЭСР, если расходы не будут сокращены, к 2050 году госдолг Франции способен вырасти до 200% ВВП.
На фоне предстоящих президентских выборов возможные кандидаты предлагают дополнительные меры, увеличивающие расходы бюджета. Марин Ле Пен выступает за снижение пенсионного возраста до 60 лет, что, по ее оценке, потребует дополнительных €9 млрд ежегодно. Жан-Люк Меланшон предлагает заморозить или списать французские облигации на балансе Банка Франции объемом €488 млрд.