Центральный банк России летом 2025 года запустит пилотный проект по рейтингованию акций. Директор департамента корпоративных отношений Банка России Екатерина Абашеева сообщила, что регулятор планирует создать российский аналог зарубежного сервиса Morningstar, где акциям будут присваиваться рейтинговые звездочки. Данный инструмент призван повысить прозрачность рынка акций в условиях санкционных ограничений, когда компании могут не полностью раскрывать свою отчетность.
Для оценки акций планируется привлечь четыре аккредитованных ЦБ рейтинговых агентства, имеющих опыт экспертизы и выставления рейтингов облигациям. В основу рейтинга ляжет модельная справедливая стоимость эмитента с учетом нефинансовых факторов, таких как качество корпоративного управления и защита интересов инвесторов. Предполагается, что со временем рыночная цена должна сближаться с выставленной оценкой.
Проект будет реализован поэтапно: в 2025 году появятся первые тестовые оценки, а полноценный запуск состоится в 2026 году. Для компаний с ограниченным раскрытием информации получение такого рейтинга может стать обязательным. При этом за оценкой смогут обратиться и эмитенты, которые осуществляют полное раскрытие информации.
Мнения экспертов относительно новой инициативы разделились. Представители профильных ассоциаций считают, что рейтинги будут полезны инвесторам как дополнительный источник информации, особенно в условиях ограниченного раскрытия данных. Президент НАУФОР Алексей Тимофеев отмечает важность того, чтобы рейтинг воспринимался как одно из мнений профессионалов, а не как кредитная оценка.
Среди управляющих и экспертов есть как сторонники, так и критики идеи. Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин положительно оценивает усилия ЦБ по улучшению информационной доступности. В то же время инвестиционный директор ИК «Локо-Инвест» Дмитрий Полевой считает инициативу вредной, сомневаясь в способности рейтинговых агентств адекватно оценивать акции.
Эксперты также отмечают ряд потенциальных проблем: сложность методологии оценки, вопросы прозрачности, возможный конфликт интересов и ответственность за достоверность оценок. Большинство специалистов сходятся во мнении, что рейтинги не заменят традиционную аналитику, а скорее дополнят ее, предоставив инвесторам еще один инструмент для принятия решений, сообщает РБК.