По итогам торгов в четверг на Московской бирже зафиксировано заметное укрепление российского рубля, который растет вторую сессию подряд. Китайский юань к закрытию торгов просел на 1,55%, опустившись до отметки 10,702 рубля. Положительную динамику национальной валюты поддерживают сразу несколько факторов: умеренный рост нефтяных котировок и ожидания рынка, связанные с увеличением объемов продажи валюты Центральным банком в рамках бюджетного правила. Официальные курсы доллара и евро на 5 декабря также были существенно снижены регулятором — до 76,97 и 89,90 рубля соответственно.
Аналитики связывают текущее укрепление рубля с парадоксальной ситуацией: снижение нефтегазовых доходов государства приводит к росту продаж валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) для компенсации дефицита. С 5 декабря ежедневный объем нетто-продаж вырастет с 9 млрд до 14,5 млрд рублей, что увеличит предложение валюты на рынке более чем на 60%. Эксперты отмечают, что на фоне высоких процентных ставок и охлаждения экономики спрос импортеров на валюту остается подавленным, что позволяет рублю игнорировать традиционные для декабря факторы ослабления.
На сырьевом рынке наблюдается умеренный оптимизм: фьючерсы на нефть марки Brent поднялись в цене до $63,10 за баррель. Трейдеры внимательно следят за геополитической повесткой, в частности за ходом переговоров по урегулированию ситуации на Украине. Несмотря на прогнозы рейтинговых агентств об избытке предложения нефти в ближайшие годы, текущие котировки поддерживаются новостями о дипломатических контактах. Тем временем, инфляция в России демонстрирует замедление: по последним данным Росстата, годовой показатель снизился до 6,62%, приблизившись к нижней границе прогноза Центробанка.
На фоне замедления инфляции участники рынка обсуждают возможность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Представители Банка России заявляют о необходимости действовать аккуратно, чтобы не нарушить хрупкий тренд на стабилизацию цен. Прогноз средней ключевой ставки на следующий год предполагает диапазон 13–15%, что оставляет пространство для ее плавного снижения с текущих уровней. Окончательное решение будет принято на заседании совета директоров ЦБ 19 декабря, где могут быть рассмотрены варианты снижения ставки минимум на 0,5 процентного пункта.