Экономист Михаил Задорнов прогнозирует наступление непростого периода для российской экономики в 2026 году. По его мнению, помимо геополитической напряженности, ключевым фактором риска может стать ситуация на мировых финансовых площадках. В своей авторской колонке для издания РБК эксперт описал тревожный сценарий, который он образно назвал «чеховским ружьем». Речь идет о вероятном обвале американского фондового рынка, который способен спровоцировать замедление глобальной экономики и создать серьезные проблемы для российского бюджета.
Специалист обращает внимание на признаки перегрева экономики Соединенных Штатов, где фондовый рынок с начала года вырос примерно на 20 процентов. Особую тревогу вызывает тот факт, что почти половина капитализации ключевого индекса S&P приходится на узкую группу из семи-восьми технологических гигантов, инвестирующих в искусственный интеллект. Подобная концентрация капитала, по словам Задорнова, создает опасные дисбалансы, напоминающие ситуацию перед кризисом доткомов в начале двухтысячных годов.
Существенная коррекция на биржах может произойти во второй половине 2026 года или в 2027 году. Реализация этого сценария приведет к падению котировок, оттоку капитала и снижению мирового спроса. Для России это грозит прямыми негативными последствиями: падением цен на сырьевые товары, включая нефть, газ, металлы и химическую продукцию. Это неизбежно скажется на темпах экономического роста и наполнении государственной казны. Эксперт подчеркивает, что данный риск вполне предсказуем и не является внезапным «черным лебедем», но Россия в этой ситуации выступает лишь в роли наблюдателя.
Помимо угрозы глобального финансового шторма, основной развилкой для бюджета страны остается вопрос завершения конфликта на Украине. Задорнов отмечает, что наличие или отсутствие мирного урегулирования будет определять базовые экономические параметры. Однако сценарий внешнего шока, спровоцированного кризисом в США, является третьим важным вариантом развития событий, который необходимо учитывать наряду с геополитическими факторами.