Обострение ситуации в Персидском заливе привело к повышению мировых цен на нефть, газ и нефтепродукты, включая бензин, дизельное топливо и авиакеросин. Поскольку Россия является экспортером топлива, изменения на международных рынках сбыта отражаются на стоимости этих ресурсов внутри страны. В первую очередь это затрагивает оптовые цены на биржевых торгах. Если высокие мировые котировки сохранятся надолго, это может повлиять и на розничные цены.
Как отмечает "Российская газета", несмотря на недавнее начало операции США против Ирана, дизельное топливо в Евросоюзе уже подорожало в среднем на 23%, а бензин — на 3,8%. В Великобритании стоимость бензина выросла почти вдвое. Хотя Россия уже три года не поставляет топливо в Европу, отечественный рынок традиционно ориентируется на европейские показатели. Это связано с тем, что налоговые расчеты в сфере добычи и переработки нефти пока привязаны к долларовой стоимости российской нефти и ценам на топливо в Европе. В результате котировки на Петербургской бирже демонстрируют рост с начала марта.
Розничный рынок топлива в России находится под строгим контролем регуляторов, которые стремятся удерживать рост цен на автозаправочных станциях в пределах инфляции. Однако АЗС закупают топливо преимущественно через биржу или на нефтебазах, ориентирующихся на биржевые торги. Биржевые цены, в свою очередь, зависят от экспортной альтернативы — стоимости топлива при поставках за рубеж. Для обеспечения внутреннего рынка правительство периодически ограничивает или запрещает экспорт определенных видов топлива. В настоящее время действует частичный запрет на экспорт бензина и дизеля до конца июля текущего года, который распространяется только на трейдеров и не затрагивает нефтеперерабатывающие заводы. Такие меры, хотя и обеспечивают предложение на внутреннем рынке, могут снижать рентабельность нефтепереработки и в перспективе привести к сокращению объемов производства.
Российский рынок по-прежнему связан с глобальным через экспортные каналы нефти. Повышение мировых цен делает экспорт более привлекательным, что может уменьшить предложение внутри страны и создать давление на биржевые котировки. Важную роль также играют объемы переработки, сезонный спрос, графики ремонта НПЗ и регуляторная политика. Ожидается, что в марте цены на топливо в Евросоюзе могут достичь максимальных значений с начала года. Это может привести к увеличению субсидий для российских нефтяников по демпферному механизму — компенсации из бюджета за поставки топлива на внутренний рынок по ценам ниже экспортных.
Размер выплат по демпферу зависит от разницы между экспортной и условной внутренней ценой. Для нефтяных компаний это положительный фактор, позволяющий сдерживать рост цен внутри страны. Однако демпфер может быть и отрицательным, когда экспортная стоимость ниже индикативной, и нефтяники вынуждены доплачивать в бюджет. В феврале правительство поручило проанализировать предложения по корректировке этого механизма для адаптации к новым рыночным условиям и поддержки прибыльности переработки. Всплеск мировых цен из-за конфликта на Ближнем Востоке может повлиять на сроки и параметры этих изменений.
Многое зависит от продолжительности конфликта в Персидском заливе. Прогнозируется, что цены на нефть марки Brent могут вырасти до 90-100 долларов за баррель и выше в ближайшие недели. Если эскалация продолжится, ситуация усугубится. В то же время значительное влияние на внутренний рынок топлива в России оказывают факторы повышения налогов и акцизов. Рост цен в Европе, безусловно, скажется на биржевых показателях в России, повышая привлекательность экспорта.
Кроме того, ценовое агентство Argus Media объявило о прекращении публикации котировок на российские нефтепродукты, поставляемые на экспорт, с марта 2026 года. В связи с этим возникает вопрос о дальнейшей привязке расчетов к ценам в Европе. В настоящее время ожидаются изменения в законодательстве и появление новых механизмов оценки стоимости российских нефтепродуктов на международных рынках.