Аналитическое агентство «Эйлер» оценило влияние законопроекта Минфина о налоге на сверхдоходы горно-металлургических компаний. Сбор планируется взимать в 2026–2028 годах, если средние цены на добываемые полезные ископаемые превысят показатель 2025 года. По расчетам Минфина, мера может принести бюджету 683 млрд рублей.
Сильнее всего новая нагрузка, по оценке аналитиков, затронет «Норникель» и «Полюс». Совокупное воздействие сборов способно уменьшить доходность свободного денежного потока этих компаний на 2–5 процентных пунктов ежегодно. Аналитики учитывают, что налог за 2026 год будет отражен в финансовой отчетности во второй половине 2026 года, а фактические выплаты пройдут уже в первой половине 2027 года.
По аналогичной схеме платежи за 2027 и 2028 годы могут быть перенесены на первые полугодия 2028 и 2029 годов. Такой порядок связан с предусмотренным законопроектом сроком уплаты — до конца апреля следующего года. Компании, как ожидается, будут стремиться отложить фактический отток денежных средств на максимально поздний срок.
Расчеты «Эйлер» показывают, что при увеличении стоимости корзины металлов на 10% государству может достаться 51% прироста доходов «Норникеля» и 41% — «Полюса». Для перерабатывающих предприятий, включая «Русал» и «Фосагро», риски оцениваются как минимальные. У золотодобывающей компании «Селигдар» налоговая нагрузка может составить около 8–10% EBITDA (показателя прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации).
В базовом сценарии для «Селигдара» эта нагрузка должна исчезнуть к 2028 году. Подробности оценки опубликованы в материале «Коммерсанта» «Рудноизвлекаемый процент». Агентство «Эйлер» связывает расчеты с параметрами предложенного Минфином налога и предполагаемыми сроками его уплаты.