Компания Oura, выпускающая умные кольца, намерена привлечь до 2,2 миллиарда долларов в ходе предстоящего первичного публичного размещения акций (IPO — первичное размещение на бирже). Однако, судя по обновлённым документам, поданным в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, основную выгоду от размещения получат не сама компания, а её нынешние инвесторы. Всего в рамках IPO будет предложено 50 миллионов акций по цене от 40 до 44 долларов за штуку.
Большая часть выручки от размещения достанется акционерам: они продают 36,5 миллиона акций, что составляет почти две трети от общего объёма предложения. Если бумаги выйдут на биржу по 42 доллара за штуку — средней точке ценового диапазона, — то акционеры получат около 1,53 миллиарда долларов, а сама компания — примерно 567 миллионов долларов до вычета комиссий и расходов.
Основным получателем средств станет венчурная фирма Forerunner Ventures, второй по величине акционер Oura. Она планирует продать весь свой пакет в 9,3% — это около 28,7 миллиона акций — примерно за 1,20 миллиарда долларов (при цене размещения в 42 доллара) до уплаты комиссий андеррайтеров и налогов. На долю Forerunner приходится почти 80% всех бумаг, которые продают существующие акционеры в рамках сделки. По данным PitchBook, Forerunner впервые инвестировала в Oura в 2020 году в ходе раунда серии B на 28 миллионов долларов.
При этом Oura, судя по всему, не рассматривает IPO как способ привлечения средств. При цене в 42 доллара за акцию компания рассчитывает получить чистую выручку в размере 532,6 миллиона долларов, из которых около 526,4 миллиона планируется направить на погашение накопленных налоговых обязательств, связанных с предоставлением акций сотрудникам, которые станут доступны в момент размещения. Таким образом, на общекорпоративные цели у компании останется примерно 6,2 миллиона долларов.
Выходит, что Oura использует IPO в первую очередь для того, чтобы дать ранним инвесторам возможность выйти из проекта, а также закрыть налоговые обязательства без привлечения долгов или расходования собственных средств, которые на конец июня составляли около 372 миллионов долларов. Размещение проходит на фоне быстрого роста компании, где подписки становятся всё более значимым источником дохода. Этот бизнес отличается высокой рентабельностью: валовая маржа достигает 89%. Выручка от подписок выросла более чем вдвое — до 240,5 миллиона долларов, что составило примерно 20% от общих продаж. Основную же часть доходов по-прежнему приносит продажа устройств — 974 миллиона долларов.
Oura теперь ожидает, что к завершению финансового года, заканчивающегося 30 сентября, число платных подписчиков достигнет примерно 5,7 миллиона человек, что почти вдвое больше, чем годом ранее. Если акции разместятся по верхней границе предложенного диапазона, рыночная капитализация компании может составить 14,1 миллиарда долларов. В октябре 2025 года Oura оценивалась примерно в 11 миллиардов долларов после привлечения 900 миллионов долларов в раунде под руководством Fidelity при участии ICONIQ, Whale Rock и Atreides. Менее чем за год до этого компания собрала 200 миллионов долларов при оценке в 5,2 миллиарда долларов. По данным PitchBook, всего на сегодняшний день Oura привлекла около 2,06 миллиарда долларов.