Инвесторам, которые планируют разместить деньги только до конца 2026 года, стоит ориентироваться не на максимальную доходность, а на сочетание ликвидности, сохранности капитала и возможного изменения ставок. Об этом рассказала международный финансовый советник и доцент РЭУ им. Г. В. Плеханова Мария Ермилова.
В беседе с агентством «Прайм» она отметила, что ключевая ставка ЦБ составляет 14%. При этом в сентябре Банк России не обозначил дальнейшее направление движения ставки, а текущий прогноз регулятора предполагает более медленное снижение, чем ожидалось раньше.
Для тех, кто готов к рыночным колебаниям, Ермилова выделила ОФЗ с фиксированным купоном. Доходность гособлигаций на конец сентября находится примерно в диапазоне от 12,2% по коротким выпускам до 17% по длинным. Доход инвестора может складываться не только из купона, но и из роста стоимости бумаги при снижении ставок.
Однако на трехмесячном горизонте эксперт не советует выбирать длинные облигации только ради более высокой доходности. Их рыночная цена может ощутимо меняться при изменении ожиданий по денежно-кредитной политике. Если средства понадобятся уже в начале 2027 года, более консервативным вариантом она считает короткие облигации и инструменты денежного рынка.
Для сохранения денег к заранее известной дате без риска временной просадки Ермилова предлагает рассматривать депозит. Акции, по ее оценке, уместны лишь как небольшая часть портфеля из-за риска заметного убытка на коротком сроке. Золото она рассматривает прежде всего как средство диверсификации и страховки.
Ермилова подчеркнула, что годовая доходность не равна фактическому результату за три месяца. При ставке 15% годовых доход за этот период составит примерно 3,7% до учета налогов и комиссий. Если срок вложений можно продлить до 2027 года, ОФЗ с фиксированным купоном могут дать дополнительный эффект при дальнейшем снижении ставок.