Нефтегазовые доходы федерального бюджета в апреле 2026 года составили 855,6 млрд рублей — на 38,7% больше, чем в марте, но сразу на 21,2% меньше, чем в апреле 2025 года, следует из отчёта Минфина. Рост мировых цен на нефть, вопреки ожиданиям, не привёл к сопоставимому увеличению бюджетных поступлений.
Здесь сыграл роль целый ряд факторов. Российская нефть Urals по-прежнему продаётся с существенным дисконтом к мировым котировкам — разрыв между Brent и Urals в ряде периодов достигал 25–30 долларов за баррель. Это означает, что при биржевой цене около 80–85 долларов реальная выручка от продажи российской нефти оказывалась значительно ниже. Дополнительное давление оказывают выросшие логистические расходы: маршруты поставок удлинились, фрахт и страхование подорожали.
Ещё один ключевой фактор — топливный демпфер. В апреле нефтяные компании получили из бюджета 207,5 млрд рублей субсидий за март — максимальный показатель с декабря 2023 года. Суть демпфера в том, что государство компенсирует нефтяникам разницу между внутренними и экспортными ценами на топливо, стимулируя насыщение внутреннего рынка. В результате часть дохода от дорогой нефти ушла обратно в карманы нефтекомпаний, а не в бюджет.
Дополнительные нефтегазовые доходы, которые должны пополнять Фонд национального благосостояния, составили в апреле лишь 21 млрд рублей — это не компенсировало потери первого квартала в 570 млрд рублей.