Согласно данным NEFT Research, за неделю к 11 сентября стоимость российского энергетического угля с калорийностью 5500 ккал на килограмм в порту Восточный поднялась на 6,1% и достигла $106,1 за тонну (FOB). Этот уровень стал максимальным с конца 2023 года. Аналитики связывают удорожание с перебоями в логистике и высокой ценой на продукцию конкурентов.
В обзоре NEFT Research также указано, что цены на уголь в Индонезии обновили максимумы мая 2023 года, а южноафриканские котировки приближаются к пикам сентября—октября 2023 года. Дополнительную поддержку ценам оказывает рост стоимости СПГ на фоне конфликта на Ближнем Востоке. С начала 2026 года энергетический уголь в порту Восточный подорожал на 47,3%, а по сравнению с сентябрём 2025 года — на 57,5%.
Как отмечает «Коммерсантъ», рост цены поддерживается замещением газа углём: в мае 2026 года нестабильность поставок СПГ через Ормузский пролив подталкивала страны Азиатско-Тихоокеанского региона к угольной генерации. В условиях ограниченных поставок из Индонезии, возобновления спроса в Китае и стабильных закупок Вьетнама, Южной Кореи и Филиппин продавцы получили возможность повышать цены.
Однако для российских поставщиков высокая мировая котировка не означает аналогичного роста экспортной выручки. В августе 2026 года «узкое горло» Восточного полигона, кризис в Чёрном море и перебои с топливом увеличивали затраты на перевозку и добычу. Для угля средней калорийности логистика занимает особенно большую долю в цене. Кроме того, в июне 2026 года отмечалось, что укрепление рубля ухудшает эффект от долларовых котировок.
У роста есть и более долгосрочная опора: в августе 2026 года его связывали с увеличением потребления электроэнергии, расширением сталелитейного производства в Индии и Юго-Восточной Азии, а также нехваткой инвестиций в новые шахты. При нормализации поставок и пополнении запасов цены, по оценке от мая 2026 года, могут стабилизироваться с умеренными коррекциями. Таким образом, текущая цена сочетает структурный спрос с эффектом временных ограничений.