Семь ведущих мировых экономик оказались в опасной ситуации из-за огромного государственного долга, который усугубляется высоким уровнем процентных ставок. По мнению экспертов, это создает риск «девальвационного домино», когда обесценивание валюты в одной стране может вызвать цепную реакцию по всему миру и спровоцировать масштабный финансовый кризис.
В статье для издания Foreign Policy экономист Дэниэл Альтман отмечает, что у Канады, Франции, Японии, Испании, Италии, Великобритании и США объем долга превысил 100% их годового ВВП. Он объединил эти страны в условную группу D7 («Долговая семерка»). Альтман указывает, что сложившаяся ситуация напоминает финансовые кризисы 1990-х годов, но теперь ее масштабы могут быть гораздо серьезнее из-за высокой стоимости заимствований.
Эксперт считает, что правительства этих стран могут поддаться соблазну обесценить свои национальные валюты. Поскольку государственный долг номинирован именно в них, девальвация позволяет искусственно снизить его бремя за счет инфляции. Такой «хитрый трюк», по словам Альтмана, помогает избежать принятия сложных и непопулярных политических решений, таких как сокращение государственных расходов или повышение налогов для граждан.
По мнению аналитика, возможная девальвация в одной из стран D7 быстро распространится на остальные через три ключевых экономических механизма. Во-первых, это политика «разори соседа», когда страна решает свои проблемы за счет других. Во-вторых, инвесторы начнут массово переоценивать риски и избавляться от активов в странах с похожей экономической ситуацией. В-третьих, пострадает структура резервов центробанков, поскольку обесценивание одной из ключевых валют автоматически снизит и их объем.
Экономист предупреждает, что подобные кризисные явления могут начаться внезапно и развиваться с головокружительной скоростью, не оставляя времени на подготовку. Он подчеркивает, что если одна из «фишек домино» упадет, она неизбежно потянет за собой остальные, создавая серьезную угрозу для глобальной финансовой стабильности.